PayPal Links + 加密转账 = CEX 的致命威胁？
PayPal 最新推出的「PayPal Links」及内置加密货币转账功能，可视为一场针对传统支付与加密资产间壁垒的精准破圈行动。这一动作远不止于功能叠加，而是以无缝嵌入社交场景的支付链接为抓手，显著降低用户首次使用加密货币的心理和技术门槛，从根本上改变了资金流动的体验范式。
从生态竞争角度看，PayPal 并未直接冲击币安、OKX 等CEX的核心业务——高频交易、合约定价及资产多样性仍是后者的护城河。但其真正颠覆性在于重新定义了用户入口：凭借庞大的合规用户基数和信任优势，PayPal 正在成为加密世界最大的合规引流渠道之一。它通过极简的链接生成与法币⻔槛瓦解，将传统用户无感引入加密经济，而这一点，恰恰是许多CEX长期以来高成本投入却见效缓慢的环节。
值得关注的是，PayPal 选择的并非封闭路线，而是支持将资产提至外部钱包，这一步实质上将它的平台转变为资产桥与验证器。从中长期来看，这种开放姿态可能加速像 PYUSD 这类合规稳定币的流通与应用场景拓展，进而反向增强CEX的稳定币流动性和交易深度。
这一战略表明，Web2 与 Web3 的融合已进入生态互联阶段。PayPal 承担起教育市场、降低进入壁垒的角色，而CEX则更需要专注于构建复杂金融产品、提升交易体验、深化资产供给，形成差异竞争力。未来竞争的关键不在于谁取代谁，而在于如何重新定义协作界面、共享新用户增长与资产流动的红利。
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