5 giờ trước
1/ Something’s quietly brewing on @etherlink DeFi 👀
A USDC vault on @GearboxProtocol has been yielding 25%–30%+ APR for two months straight and the mechanics behind it are actually fascinating.
Let’s unpack what’s going on 🧵👇
2/ At first glance, the vault looks like your usual stablecoin pool.
But dig deeper and you realize the yield is being stacked from multiple layers of incentives and strategies.
Here’s how the ~34% APR breaks down 👇
3/ Yield composition:
Base USDC yield: 7.34%
Base applstXTZ incentives: 17.84%
Additional applstXTZ (vesting): ~8.3%
GEAR incentives: 0.45%
➡️ Total: ~34% APR
The consistency of this yield (20–27% avg for 2 months) is what’s making people take notice.
4/ The utilization rate is almost 90% which is high.
Why? Because this vault supports looping strategies.
Borrowers are using Curve LP positions as collateral (like mRE7/USDC and mBASIS/USDC) to loop and compound their yield exposure.
5/ Loopers are essentially leveraging yield-bearing assets to borrow more USDC → deposit → loop again.
The result?
Many of them are earning 100%+ effective APRs on their positions.
Not something you see every day in stablecoin vaults.
6/ From a design perspective, it’s interesting because:
Supply side earns stable, consistent yield
Borrowing side gets structured leverage opportunities
Incentives align both sides to keep utilization high
It’s one of the more composed forms of “degen yield” we’ve seen recently.
7/ All of this sits on Etherlink, Tezos’ EVM-compatible Layer 2.
Low fees, fast confirmations (~500ms), and the on-chain Apple Farm reward model (applstXTZ) make these mechanics possible at scale.
That’s why you’re seeing sustained yields, not just short-term spikes.
12,26 N
45
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.