PayPal USD-prijs

Stablecoins bereiken eindelijk productmarktgeschiktheid in het Westen. Hoewel stablecoins in de ontwikkelingslanden aanzienlijk worden gebruikt en impact hebben, zijn de VS, het VK en Europa achtergebleven op het gebied van echte marktacceptatie als gevolg van onduidelijke regelgeving en de kracht van de bestaande digitale betalingsinfrastructuur, vooral in Europa en het VK. Nu, in 2025, heeft het Congres echter in juli de GENIUS Act aangenomen en begin september introduceerden Stripe en Paradigm Tempo, een op betalingen gerichte keten. De nieuwe wet installeert het eerste federale licentieregime voor aan dollars gekoppelde tokens, en Stripe's partner Paradigm beschrijft Tempo als een stablecoin-first netwerk dat is ontworpen voor salarisadministratie, overmakingen, uitbetalingen op marktplaatsen en machine-to-machine gebruiksscenario's. Volgens de briefings van Latham & Watkins en WilmerHale dwingt GENIUS volledige reservedekking af in contanten en kortlopende Treasuries, maandelijkse openbaarmaking van reserves, en maakt het gelicentieerde betalingsstablecoins niet-effecten onder de federale wetgeving, terwijl het toezicht wordt gevestigd in banktoezichthouders en de OCC voor niet-banken. Het statuut verbiedt emittenten om rente te betalen aan houders, maar de markt test een "belonings"-constructie op distributielocaties, waardoor een beleidsbreuklijn ontstaat die is gemarkeerd door WIRED en bankhandelsgroepen zoals het Bank Policy Institute en ABA Banking Journal. Er is een superprioriteit voor houders in faillissementen van emittenten, een verandering die aflossingen beschermt, maar reorganisaties kan beperken. McKinsey schat de huidige real-world stablecoin-activiteit vast op ongeveer $ 20 tot $ 30 miljard per dag en schetst een pad naar ten minste $ 250 miljard binnen drie jaar, aangezien de acceptatie door verkopers en B2B-uitbetalingen worden opgeschaald op goedkope rails. In hetzelfde werk worden overdrachten van minder dan een cent en tweede finaliteit op Solana aangehaald als een referentiebenchmark voor kosten en snelheid. Visa en Mastercard hebben ondertussen de afwikkeling dieper in hun stapels gebracht: Visa voegde in juli EURC en nieuwe ketens toe, en Mastercard opende in augustus USDC- en EURC-afwikkeling voor overnemers in EEMEA. Adoptie van stablecoin Een eenvoudige S-curve voor acceptatie en uitbetalingen legt de focus op de komende 12-36 maanden. Begin met een Amerikaans aankoopvolume van ongeveer $ 11.9 biljoen in 2024 en totale verwerkingskosten voor verkopers van $ 187.2 miljard, een gemiddelde van ongeveer 1.57 procent, volgens het Nilson Report en CSP Daily News. Als 5 procent van die uitgaven migreert naar stablecoin-kassa's tegen all-in-kosten van 10 basispunten, naderen de jaarlijkse besparingen van verkopers $ 8.8 miljard. Met een lichtere netwerkvergoeding van 2 basispunten zou een migratie van 10 procent jaarlijks meer dan 17 miljard dollar vrijmaken. Deze cijfers houden geen rekening met latentie en FX-voordelen, die van belang zijn voor grensoverschrijdende effecten. Aan de float-kant plaatst de wiskunde van de schatkistmarkt de economie van de emittent onder het renteverbod. Met een rendement op driemaands biljetten in de buurt van 4 procent, zou een float van twee biljoen dollar met stablecoin tegen 2028, een scenario waarnaar wordt verwezen in de TBAC-materialen en beleidsdekking van het ministerie van Financiën, ongeveer $ 80 miljard aan brutorendement op reserves opleveren. Omdat emittenten niet rechtstreeks rente kunnen betalen, levert dat geld op voor naleving, operaties en partnerprikkels, terwijl "beloningsprogramma's" op beurzen testen hoeveel er eventueel wordt gedeeld met eindgebruikers. De nettorentemarge die door emittenten wordt vastgelegd, varieert daarom sterk, maar zelfs een opname van 25 tot 50 procent impliceert $ 20 tot $ 40 miljard per jaar als de float twee biljoen bereikt. Prognoses van de inkomsten van stablecoin Doorvoerprojecties verankeren de netwerkzijde. Met $ 250 miljard per dag in 2028 zou het afwikkelingsvolume op jaarbasis meer dan $ 90 biljoen bedragen. Een netwerkopname van 1 tot 3 basispunten zou zich vertalen in $ 9 tot $ 27 miljard aan jaarlijkse L1- of L2-inkomsten, terwijl 10 basispunten ongeveer $ 91 miljard zou impliceren, hoewel de betalingskosten voor open ledgers vandaag de dag in de buurt van het lage bereik van één basispunt liggen, gezien de kosten van minder dan een cent per overdracht waarnaar wordt verwezen door McKinsey en Visa's Solana-technische werk. Die kloof laat ruimte voor het vastleggen van waarde door middel van accountabstractie, fraudecontroles en compliance-services in plaats van ruwe transactiekosten. Winnaars en verliezers zullen afhangen van de regelgeving, fiat-dekking en bedrijfsintegraties. USDC en EURC hebben baat bij reeds bestaande afwikkelingshaken voor netwerken en kaartschema's, waarbij PYUSD aan de rand van de portemonnee staat voor uitbetalingen aan consumenten. Door de bank uitgegeven tokens kunnen B2B-afwikkeling aantrekken waarbij treasury-teams een kasboekhouding op dezelfde dag met bankgaranties willen, hoewel grensoverschrijdende dekking en tooling voor ontwikkelaars hindernissen blijven. De pitch van Tempo richt zich op zakelijke betalingsschaal met genoemde ontwerppartners in AI, bankieren en e-commerce. Tegelijkertijd hebben Solana en Base een groeiend aandeel in het overdrachtsvolume veroverd als gevolg van kosten en tooling, een trend die wordt weerspiegeld in de datasets van Artemis en Chainalysis. Een beperking op korte termijn is fragmentatie, die Chainalysis volgt over honderden stablecoins, zelfs als top-down stromen zich concentreren in USDT en USDC. Visa en Mastercard blijven integraties bouwen. Het grote plaatje De macrocontext wijst op een grotere float, zelfs zonder consumentenrendement. De briefing van TBAC in juli modelleerde de vraag naar stablecoin-reserves, wat bijdroeg aan het front-end kopersbestand van de schatkist, en de GENIUS-reserveregels vergrendelen de meeste activa in contanten en biljetten van minder dan 93 dagen. Met een marktkapitalisatie van stablecoin die volgens DeFiLlama al meer dan $ 285 miljard bedraagt en met dagelijkse uitbreiding van het hulpprogramma via kaartnetwerkafwikkeling en on-chain payroll-pilots, berust het zwevende pad naar de lage biljoenen tegen het einde van de jaren 2020 niet langer alleen op crypto-handelscycli. De oproep van de ECB om waarborgen voor buitenlandse stablecoins benadrukt dat het wereldwijde beleid zal bepalen waar die float zit en welke valuta's marktaandeel winnen. De risico's blijven duidelijk. De tijdelijke oplossing voor beloningen trekt tegenwerking van bankgroepen zoals de BPI en National Law Review-bijdragers en zou kunnen worden ingeperkt in vervolgwetgeving, waardoor prikkels op gebruikersniveau worden gewijzigd. Superprioriteit voor houders in faillissement vermindert het risico voor gebruikers, maar kan de afwikkelingskosten van emittenten verhogen, waardoor de toetredingsdrempels worden verhoogd. Naleving van sancties en AML zal vaste overhead toevoegen die in het voordeel is van geschaalde emittenten en netwerken. Die beperkingen versterken de reden waarom de hierboven gemodelleerde take-rates moeten worden behandeld als marges die comprimeren naarmate de concurrentie toeneemt en waarom bedrijfsintegraties, niet ruwe doorvoer, de marges zullen bepalen. Onbedoelde gevolgen kunnen kleinere emittenten uitsluiten. De watchlist op korte termijn is eenvoudig: de uitrol van de productie van Visa en Mastercard voor de afwikkeling van stablecoins buiten de pilots, de eerste Tempo-gestuurde handelaars- en loonstromen, en de implementatierichtlijnen van het ministerie van Financiën onder GENIUS over licenties, openbaarmakingen en reservesamenstelling. Als het doorvoerpad van McKinsey standhoudt, verklaren de fee-wiskunde en de float-wiskunde samen waarom stablecoins nu rechtstreeks concurreren met kaarten en bankoverschrijvingen op snelheid en kosten, met een afwikkelingsvolume van $ 250 miljard per dag dat in 2028 vierkant binnen het bereik ligt. The post Stablecoins vinden product-market fit als $250 miljard per dag nu in zicht en Wall Street weet het appeared first on CryptoSlate.